金透社 | 肖力

宜宾市商业银行近期再次向港交所提交了IPO申请，尽管其总资产已突破1000亿元大关，但在资产质量方面却面临着严峻挑战。根据最新的招股书，尽管该行的业绩在一定程度上有所增长，但一些关键指标尤其是个人贷款的不良率依旧高企，这引发了市场的广泛关注。

截至2024年6月，宜宾市商业银行的总资产为1001.93亿元，客户存款达到了804.63亿元，分别同比增长12.63%和6.67%。然而，其营业收入和净利润的增速却显著放缓，分别只有0.19%和2.87%的增长，显示出该行在营收增长方面的乏力。而更令人担忧的是，该行的个人贷款不良率高达3.42%，显著高于行业平均水平，尤其是个人商业贷款的不良率更是高达5.25%。这一现象反映出宜宾商行在个人贷款业务上存在较大的风险隐患，可能影响其整体的资产质量。

过去三年，宜宾市商业银行的不良贷款率虽然有所下降，分别为2.27%、1.77%、1.76%和1.72%，但这一数据的改善并未能完全掩盖个人贷款中高不良率的现实。特别是在经济形势不确定性加大的背景下，个人贷款的不良状况可能会进一步恶化，给银行的财务安全带来潜在威胁。

在贷款组合中，小微企业贷款占据了相当大的比例，并且这一比例还在逐年上升。数据显示，截至2024年6月，小微企业贷款占公司贷款的比重已达到75.4%。尽管这一战略与当地产业发展相结合，展现出一定的前瞻性，但小微企业普遍面临的融资困难以及市场波动风险，可能会导致该部分贷款的不良率进一步攀升，进而影响银行的整体信用风险表现。

此外，宜宾市商业银行的信贷产品在白酒产业中有着显著的依赖性。作为四川省内的重要金融机构，宜宾商行与五粮液之间的密切关系无疑为其提供了稳定的客户基础。然而，过度集中于单一行业，尤其是如白酒这样的高风险行业，可能会对银行的资产质量构成威胁。一旦白酒市场受到宏观经济波动影响，宜宾市商业银行的信贷资产也将面临较大的风险。

在资本结构方面，宜宾市商业银行的股东背景也值得关注。其最大股东五粮液集团持股19.99%，还有多家地方政府机构持有大量股份。这种股东结构虽然在一定程度上提供了政策支持和资源保障，但也使得宜宾商行在经营决策上可能受到地方经济波动和政策变动的影响，进而影响其资产质量的稳定性。

宜宾市商业银行虽然在资产规模上取得了一定成就，但在资产质量方面仍需引起重视。个人贷款的高不良率、小微企业贷款的潜在风险以及对单一行业的过度依赖，均为其未来的发展埋下了隐患。因此，宜宾商行需要在增强风险管理能力、优化贷款结构方面加大力度，以确保其可持续发展和投资者的信心。